債券

債券是什麽？

債券（Bond）其實就是一種「借據」，債券上由發行者承諾，
在到期前每期支付固定的利息、到期時則是會一次還清票面面額上的本金。
因此可債債券視為，一種能「穩定領利息」的投資工具。
差別在於定存幾乎不會有危險，而債券則是可能有拿不到利息的風險。
整體報酬比股票略低但穩定，波動相對比較小。

公司如果違約了怎麼辦？

如果公司還不出債，就會進入債務協商，
有的會和銀行協商後繼續營運，有的則是會倒閉並清算公司資產，
如果清算，投資債券的人通常有優先的順位拿回債務，但通常不見得能全部拿回來。

債券種類有哪些？

1. 根據發行的對像分類：

(1) 國債、政府債或稱為公債 (風險低)：國家發行的債券
(2) 公司債 (風險高)：公司發行的債券

2. 根據風險等級區分：

(1) 投資等級債券 (風險低)：大部分的已開發國家國債、某些大型公司債屬於這類
(2) 垃圾債券 (風險高)：也稱為高收益債券，大多是公司債

債券最重要的元素：風險和殖利率 (Yield)

殖利率也稱為「到期收益率」(Yield To Maturity 簡稱 YTM)
利息 = 票面金額 x 票面利率 (%)
票面利率 = 利息 / 票面金額
殖利率 (%) = 用利息、票面金額、買進時的價格計算出殖利率 (需用公式計算)

3 種債券交易方法

在資金少的時候買債券 ETF 或債券基金，
這兩者都是可以用小資金買進一籃子的債券，也可以避免單一債券違約的風險，
當你資金很大的時候 (1000 萬以上) 可以開始直接單獨買債券。

1.「債券 ETF」：用低成本分散投資許多債券

2.「債券基金」：成本比 ETF 高、選擇較多

3.「債券」：金額要求較大、在台灣選擇較少

如何選擇

降息有利於債券、升息不利於債券，但從政府公債、新興市場債券到高收益債券，各類債券內容與特色不一，簡單透過存續期間、利差及信用評等三個名詞，投資人可以更容易找到適合自己的好債券基金。

買賣時機

購入高收益債券的最佳時機是當高收益債券的利差高的時候，反之，當利差低時則是相對不佳的時機。

身為投資人，在利差上升時，我們不知它何時會反轉，
因此投資後也要有心理準備短期內會產生更大的虧損。
例如 2008 年利差擴大到 10% 時，已經到了 2000 年網路泡沫時的高點，
看似是個不錯的投資時機，此時如果投資，後續還有更大的跌幅，因為利差最後到了近 20%，
但是長期來看，如果當時跌了也沒賣，二年後仍有正報酬。

投資高收益債最不明智的就是砍在低點，也就是砍在利差高的時候，
應該要在利差高時購入，然後耐心等待。